Kinerja tiga bank besar Singapura, DBS, OCBC, dan UOB, diprediksi mengalami penurunan pada 2025 akibat ketidakpastian ekonomi global yang dapat membebani prospek pertumbuhan mereka. Meskipun laporan keuangan kuartal pertama 2025 kemungkinan menunjukkan hasil yang tangguh, para analis memperkirakan ada penurunan dalam proyeksi pertumbuhan pinjaman dan net interest margin (NIM) yang dipengaruhi oleh perang dagang dan penurunan suku bunga. Sektor perbankan ini mungkin akan lebih berhati-hati dalam mengeluarkan pedoman pendapatan untuk tahun ini, mengingat dampak dari ketidakpastian global.
Fokus utama:
- Meskipun bank-bank Singapura kemungkinan akan menunjukkan hasil yang kuat untuk kuartal pertama 2025, kekhawatiran akan ketidakpastian ekonomi global mulai menyelimuti prospek mereka untuk sisa tahun ini. Pinjaman yang solid di Q1 2025 bisa membantu mengimbangi dampak dari penyempitan net interest margin (NIM), namun provinsi cadangan untuk kerugian pinjaman diperkirakan meningkat.
- Para analis memprediksi bahwa ketidakpastian akibat perang dagang dan tarif yang diberlakukan dapat menekan permintaan pinjaman. Hal ini, pada gilirannya, akan menurunkan NIM dan pendapatan bunga bersih yang dihasilkan bank-bank tersebut. Analis dari Jefferies dan RHB bahkan telah mengurangi proyeksi mereka terhadap sektor ini, dengan penurunan target pinjaman yang kemungkinan besar terjadi.
- Dengan kondisi makroekonomi yang kurang menguntungkan, saham bank-bank ini diperkirakan akan bergerak lebih datar. Namun, meskipun demikian, pembagian dividen yang kuat mungkin bisa meredakan kekhawatiran investor. Ketidakpastian global ini juga membuat harga saham cenderung bergerak dekat dengan nilai buku mereka, dengan potensi penurunan hingga 20-25% bila ketegangan dagang semakin memburuk.
Bank-bank besar Singapura, yaitu DBS, OCBC, dan UOB, diprediksi akan menghadapi tantangan besar dalam proyeksi kinerja mereka pada tahun 2025. Sektor perbankan di Singapura yang sebelumnya dikenal dengan hasil yang solid kini harus menghadapi gelombang ketidakpastian yang dipicu oleh situasi makroekonomi global yang terus berubah.
Meskipun laporan kuartal pertama 2025 diperkirakan tetap menunjukkan hasil yang tangguh, para analis mulai memperingatkan tentang tantangan yang lebih besar di depan. Salah satu analisis datang dari Yeap Jun Rong, seorang analis strategi pasar di IG, yang menyatakan bahwa momentum pinjaman yang tetap kuat di Q1 2025 akan menjadi faktor penyeimbang untuk mengurangi tekanan dari penyempitan net interest margin (NIM) yang disebabkan oleh pemangkasan suku bunga pada tahun 2024.
Namun, kendati momentum pinjaman yang stabil, tantangan terbesar datang dari proyeksi meningkatnya cadangan kerugian pinjaman. “Bank-bank ini mulai bersiap untuk kemungkinan ketidakpastian yang lebih besar, terutama terkait dengan kebijakan tarif yang dikeluarkan oleh pemerintahan Trump, yang bisa langsung mempengaruhi pendapatan bank,” kata Yeap seperti dikutip businesstimes.com.
Selain itu, analis DBS Group Research, Lim Rui Wen, mengingatkan bahwa meskipun kinerja yang solid di kuartal pertama dapat memperkuat posisi bank untuk mengantisipasi perlambatan pertumbuhan ekonomi global, hal ini juga membuka kemungkinan untuk lebih banyak provinsi cadangan yang diambil oleh bank dalam beberapa bulan mendatang.
Di sisi lain, analis dari RHB Singapore mengungkapkan bahwa dampak dari penurunan permintaan ekspor dan aktivitas ekonomi yang melambat mungkin akan mengurangi permintaan pinjaman lebih lanjut. “Dengan perusahaan yang kini cenderung mengadopsi sikap ‘wait-and-see’ dalam keputusan investasi dan belanja modal, sektor perbankan harus siap menghadapi tantangan dalam memperoleh pendapatan bunga bersih,” ujar tim riset RHB.
Kondisi ini ditambah dengan prediksi penurunan proyeksi pertumbuhan pinjaman yang cukup signifikan. “Tingkat pertumbuhan pinjaman yang lebih rendah kemungkinan akan mengurangi pendapatan bank, sementara penurunan NIM akan memberikan dampak jangka panjang,” tambah mereka.
Prospek Dividen dan Return Modal: Namun, meskipun menghadapi tantangan yang berat, beberapa analis masih optimistis terhadap sektor ini. Citi Analyst, Tan Yong Hong, mengungkapkan bahwa hasil kuartal pertama 2025 dapat memperkuat komitmen bank untuk terus memberikan dividen yang konsisten kepada para pemegang saham. “Kami melihat bahwa meskipun ada potensi dampak tarif yang lebih besar pada kuartal berikutnya, pembagian modal dan dividen akan tetap menjadi pilar yang memberikan kenyamanan bagi para investor,” ujar Tan.
Menurut Tan, meskipun saham bank-bank ini mungkin akan bergerak sideways dalam beberapa bulan mendatang, hal ini tidak mengurangi nilai fundamental yang kuat dari sektor perbankan Singapura.
Namun, dengan tantangan yang lebih besar di depan mata, Lim dari DBS juga menyebutkan bahwa saham bank kemungkinan sudah mencapai titik puncaknya. “Dalam kondisi global yang lebih lambat dan ketidakpastian perang dagang yang semakin besar, saham bank lebih cenderung diperdagangkan pada nilai bukunya. Potensi penurunan harga saham dapat berkisar antara 10-25%,” ujarnya.
Pada penutupan perdagangan hari Jumat, saham DBS tercatat naik sebesar 0,6% ke level S$42,70, OCBC naik 0,1% ke S$16,17, sementara UOB meningkat 0,8% menjadi S$34,90. ■
